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南方基金石博:做好投资布局 牛市酝酿期坚持-bb彩票首页网址,bb彩票官方app下载

时间:2022-06-30 19:23:04 出处:林姗姗 阅读(143)

bb彩票首页网址,bb彩票官方app下载2022年以来,受外部政治、疫情反复等多重因素影响,市场波动较大。 3月16日,国务院金融稳定发展委员会召开专题会议,研究当前经济形势和资本市场问题。本次专题会议发出了保持经济健康发展、保持资本市场稳定发展的强烈信号。 AH股也以强势反弹回应财委专题会议。

bb彩票首页网址,bb彩票官方app下载在动荡的市场下,理性思考尤为珍贵。那么,如何理性看待今年年初市场下跌的原因呢?面对后市,投资者应该怎么做?对此,南方基金副总经理兼首席投资官(股权)石波认为,今年市场下跌主要是“意外伤害”导致的非理性下跌。市场恐慌情绪已经平息。结合当前全球经济基本面和国内金融市场,2022年三季度或将成为“牛市孕育期”,投资者此时需做好布局,耐心坚持。

bb彩票首页网址,bb彩票官方app下载以下是南方基金副总经理、首席投资官(股权)石波观点的精髓:

bb彩票首页网址,bb彩票官方app下载一、市场下跌:“误伤”导致的非理性下跌

我们认为今年市场的下跌是不合理的,具体从下跌的特点和原因来看:

回顾今年市场下跌的过程,大致可以分为两个阶段。第一阶段是从年初到1月24日。在此期间,A股经历了结构性下跌。高价值板块跌幅较大,但低价值板块和上证50等蓝筹股指数区间震荡。恒生指数逆势而上。向上,AH股指表现明显强于海外。第二阶段为1月24日至3月15日,期间海外市场因美联储收紧预期和俄乌冲突升级而快速调整。 AH股指前期跟随海外调整,行情跌势逐渐演变成马不停蹄的行情。理性暴跌,尤其是中概股和港股。这种非理性下跌迅速传导至A股,导致AH股指数和中概股3月跌幅远超海外市场。

截至3月21日收盘,沪深300指数和沪深500指数3月份跌幅约为-7.3%,这意味着今年A股的跌幅大部分发生在3月份。 3月份,市场跌幅最快的两个交易日(3月14日和3月15日),沪深300指数和沪深500指数分别下跌-7.49%和-7.86%,甚至超过了整个3月份的跌幅。此外,3月7日和8日两项指数的累计跌幅也分别超过-5%。

而在急速下跌的这几天,海外市场充斥着各种毫无根据的看跌理由。比如,他们担心发达国家的金融制裁会影响人民币资产,担心中国经济会停滞不前,认为中国资产不能再用传统的估值方法来评估。但稍加思考,不难推断,如果这些担忧属实,那么不仅人民币资产下跌,全球金融市场也无疑将经历一场巨大风暴。过去10年,全球GDP增长的一半来自中国,目前全球出口的15%来自中国。如果中国经济基本面存在系统性风险,全球金融市场就没有避风港。

综上所述,我们认为这些交易日的恐慌情绪是今年下跌的主要来源。恐慌的起因是海外地缘政治的动荡,因此可以认为A股的下跌在一定程度上是“意外受伤”。

二、2022年市场展望:牛市酝酿期来临

我们目前对2022年剩余时间市场行情的判断主要基于以下三个方面:

就市场情绪而言,在市场恐慌时期,信心比黄金更珍贵。 3月16日,金融稳定委员会召开专题会议,讨论经济与资本市场。有关问题和决议直接解决了市场最为关注的宏观稳定、平台经济、离岸市场监管协调、市场预期引导等问题。 AH股强劲反弹。回应财政委员会特别会议。中短期来看,我们倾向于认为市场恐慌情绪已经消退,后续市场走势将逐步回归经济和产业基本面。

至于2022年全球经济的基本面,我们仍维持去年底“海外不确定性大于国内”的判断。海外的不确定性主要集中在两个方面:(1)海外发达国家能否从极高的通胀水平实现“软着陆”;这进一步增加了海外经济体实现“软着陆”的难度。

至于国内经济和金融市场,我们的总体看法是目前处于底部区域。这个“底”体现在以下几个方面:

1)国内宏观经济处于底部。去年底中央经济工作会议高度重视2022年经济平稳增长,宏观政策触底反复确认。短期来看,国内经济仍受到部分城市疫情防控的制约。但随着疫情得到控制,国内经济有望企稳向好。

2) 市场估值处于或接近底部。以3月15日收盘价计算,沪深300指数PB跌至1.3倍,接近历史底部水平。恒生指数PB 跌至0.88 倍的历史低位。

3) A 股市场情绪处于底部。公募基金中一直有“做起来容易,做起来难,做起来难”的说法。 2022年基金发行将继续冷淡,2月平均发行份额仅为3.99亿,与2018年10月相当。此外,基金公司纷纷自购,上市公司也掀起了回购热潮。这些都是市场情绪底部的特征。

基于此,我们将2022年剩余三个季度的市场走向判断为“牛市孕育期”。其中,“牛市”的判断主要来自于国内宏观经济和金融市场均处于底部;提到“酝酿”主要是考虑到海外不确定因素的存在,而这些不确定因素还是多多少少的。将扰乱A股走势。

3、当下给投资者的忠告:一定要坚守市场底部

面对动荡的市场行情,很多投资者会有“牛市已来,重新入市”的想法,但这种观点的前提是能够准确预测牛市的拐点。作为A股市场的老手,回首自己所经历的每一轮周期性波动,我不断强化自己的认识:一定要坚守市场底部区域。

1)市场磨合阶段需要坚持。投资者往往会带着一定的浮动亏损来到市场底部。与此同时,市场底部往往充斥着各种利空消息,甚至在某些时间点出现非理性抛售。因此,有必要坚持不懈地与这些负面情绪作斗争。

2)坚持的过程需要信心。对于A股市场的每一位参与者来说,我们过去的回报来源是过去10年我国经济贡献了全球50%的增长。新冠疫情对世界各国的产业链和宏观协调能力进行了全面考验。毫无疑问,我国交出了最好的答卷,而这恰恰是未来A股持续提供丰厚回报的基础。具体到行业来看,我国在新能源、新能源汽车、高端装备、电子制造等行业已经具备世界领先的竞争力,是信心的源泉。

3)坚持的基础是做好自己的理财规划。市场底部区域并不意味着没有风险。虽然整体下行空间有限,但短期波动仍有可能反复。应对短期波动的最佳方法是通过您自己的风险管理将市场波动对个人和家庭财务规划的影响限制在可接受的范围内。

作为公募基金管理人,坚守底部就是利用市场的波动周期,坚持深入研究发现优质投资标的,秉承长期投资、价值投资、负责任的理念投资布局,努力播种,耐心等待牛市的收获季节。

责任编辑:史秀珍SF183

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